美国页岩油产量持续增长、投资者对世界石油需求增长前景的担忧等重压国际油市，国际油价继续下挫，布伦特油价已逼近50美元/桶关口。本计价期，一揽子原油价格变化率运行在负向区间，且负向幅度持续加深。12月28日24时2018年最后一个成品油调价窗口开启，预计国内汽、柴油价格将迎来“五连跌”，目前原油变化率水平对应的下调幅度在320元左右，折合92#汽油每升下调约0.25元，0#柴油每升下调约0.27元。

新华社石油价格系统发布的数据显示，12月25日一揽子原油平均价格变化率为-7.84%。考虑到未来两个交易日国际油价的影响，一揽子原油价格变化率有望继续负向扩大，预计国内汽、柴油价格最终下调幅度将超320元/吨。

近期全球一些主要经济体经济增长呈现放缓迹象，全球证券市场波动剧烈，加剧投资者对国际原油需求前景的担忧，悲观预期令国际油价承压。

供应方面，美国能源信息局报告预计，2018年12月美国主要页岩油产区的页岩油产量将首次突破800万桶/日，至803.2万桶/日，并预测2019年1月份美国页岩油产量将进一步增加；有消息称俄罗斯12月原油产量仍处高位。虽然欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国于12月初达成原油减产协议，但因减产协议自2019年1月1日起方开始实施，且目前仍未公布具体减产细节，投资者对减产协议的实施效果仍然存疑。目前，原油市场利空因素主导市场，国际油价持续下挫，12月24日纽约和布伦特油价分别报收42.53美元/桶和50.47美元/桶。

今年以来，国内成品油零售限价已经历24个调价窗口，共计“十三涨十跌一搁浅”。此外，因国内成品油增值税税率下调，我国汽、柴油最高零售价格自2018年4月30日24时起每吨分别降低75元和65元。涨跌相抵后，今年以来汽、柴油价格每吨累计分别下调了120元和110元。

批发市场方面，国际油价大跌，国内成品油零售价格下调预期浓厚，成品油终端需求不振，国内批发价格持续下滑。由中国经济信息社、中国石油经济技术研究院、上海石油天然气交易中心联合发布的中国汽、柴油批发价格指数显示，12月25日，全国92#汽油、柴油（含低凝点）平均批发价格分别为7204元/吨、6408元/吨，较12月17日（上轮零售价调整后首个工作日）分别下跌168元/吨和203元/吨。

对于后市，金联创分析师王珊表示，成品油市场供应量十分充裕，需求面不容乐观。随着气温进一步降低，户外工程项目基本进入收尾阶段，柴油需求逐渐降至年内低点；汽油方面，虽然元旦小长假将至，但市场备货需求或不及预期。2018年接近尾声，主营陆续完成年度销售任务，新的销售周期到来之前压价销售意向不高，或对汽、柴油行情稍有支撑。整体来看，市场利空因素依然占据主导，成品油市场或延续弱势运行。