一周前，黄仁勋在访谈中，亲口承认公司在中国遭遇了“归零式”退出。他说，英伟达现在100%离开了中国市场，公司在中国的市场份额从95%跌到了0%。

过去几年，为保住市场，他可没少来中国奔波，如今看来，终究是“跑断了腿，但跑了个寂寞”。那为什么会这样？英伟达经历了什么？这又会如何影响中美AI竞争呢？

▎95%→0%，英伟达经历了什么？

2021年前后，英伟达在中国高端AI芯片市场堪称“绝对王者”。市场份额，就是黄仁勋口中95%，其A100、H100等旗舰产品，是各大模型训练的“标配”，地位无可撼动。

庞大的市场当然带来了真金白银的收入——以2022年为例，中国区营收贡献了英伟达全球总收入的27%，是其最大、最重要的海外“钱袋子”。

但就在英伟达大赚特赚的时候，华盛顿的决策者们却如鲠在喉，他们核心焦虑在于：如果持续给中国供货，就有可能导致美国在“AI竞赛”中优势不再。而在AI竞争中胜出，可能意味着未来经济、军事和科技等领域的全面领先。

我们可以打个比方来理解这件事，把AI竞赛，看成是一场赛车比赛。打造最强赛车的核心在于引擎，而AI的“引擎”呢，就是芯片。当成千上万的芯片协同工作时，能爆发出驱动AI模型所需的“洪荒算力”。

当然，在美国政府的战略棋盘上，商业逻辑必须为地缘竞争让路。于是，“出口管制”就成了美方的首选武器，他们意图通过切断先进芯片的供给，来迟滞中国人工智能等产业的发展。

而这个“管制”的过程，就像一个不断拧紧的“水龙头”：

2022年10月，美国对高端芯片实施对华出口管制，英伟达，只能走起了“折中”路线，将原本销售A100、H100等芯片，“调整”为A800、H800。

2023年10月，管制升级，A800、H800也被纳入禁运名单。英伟达只能再次“削足适履”，推出性能更低的H20、L20等芯片，专供中国市场。

英伟达在中国区的营收占比，也一路下跌，从高峰时的20%多，一路跌至2024年的13%。

但这还没有完，特朗普重返白宫后，再度拧紧对华芯片出口的“水龙头”。2025年4月，管制再升级，连最后的“细流”H20也被限制了。

但这一次，英伟达没有继续推出“降级版”芯片，而是选择直接说服特朗普。

▎黄仁勋如何说服特朗普？

7月10日，在启程前往中国的前一天，黄仁勋去了白宫，见了特朗普。

综合各方消息来看，黄仁勋说服特朗普，靠的是两大逻辑：

首先，当然是赚钱。摆在英伟达面前的，是一个价值500亿美元的中国市场，而根据美国政府和芯片公司达成的15%的上缴协议，这有望给美国政府带来几十亿美元的税收。

第二，则是一套“温水煮青蛙”的战略构想。说白了，就是通过持续供货，让中国的AI发展，受制于美国的“算力枷锁”。而且一旦形成这种路径依赖，中国的芯片企业，还会因为缺乏市场而发展缓慢。 在这个过程中，美国便可持续领跑，最终锁定胜局。

这两大逻辑，显然说服了特朗普。会面后几天，英伟达便获批恢复H20的对华销售。

▎ “依赖”理论，为何一厢情愿？

但坦白讲，这种“温水煮青蛙”式的“依赖”理论，有点一厢情愿了，且充满了战略上的傲慢。它忽略了一个最关键的问题：中国，难道会一直待在“温水”里吗？

答案显然是否定的。

面对美国的“明牌”，中国开启了“纳秒级追赶”。

首先，政策和资金必须拉满。国家队“大基金三期”以3440亿元注册资本登场，千亿真金白银实实在在投入。我想，国家就是在用这种“大手笔”表明态度：芯片这一关，必须闯过去！从芯片的设计、制造到材料，全产业链系统布局，全力攻克“卡脖子”的环节。

与此同时，国产AI芯片也迎来了一场“百花齐放”式的突破。以华为昇腾为代表的国产芯片异军突起，寒武纪、海光等芯片公司也快速成长，在不同领域推出了有竞争力的产品。虽然说本土芯片和英伟达的旗舰产品，还存在一定的差距，但已经可以满足国内市场很大一部分的需求。

面对这样持续加速的追赶，黄仁勋也承认，美国的领先优势，并不多了。他表示：“总体而言，我们领先优势并不大。中国在能源方面领先我们。我们在芯片方面有较大优势。他们在基础设施方面跟我们差不多，在人工智能模型方面也跟我们不相上下。我们的模型总体上更好，包括OpenAI、Anthropic、Gemini，但是他们的开源模型领先于我们。”

而7月底的“网信办约谈”事件，更是压垮英伟达在华销售的最后一根稻草。涉事的H20芯片被曝存在隐蔽后门，可以被远程操控或截取数据。虽然英伟达方面表示，芯片不存在后门，但疑虑难以散去。目前，部分共和党议员正在推动立法，要求在美国芯片中安装追踪器。

所以综合来看，英伟达在华份额归零，是多重因素共同作用的结果，包括芯片性能缩水，安全存疑，再加上国产替代的强势崛起。

而从垄断到退场，其“归零”之旅，也不过短短几年。非常有意思的是，黄仁勋自己，恐怕也早有预见。

黄仁勋在采访中表示，“伤害中国的事情往往也可能伤害美国，甚至会更严重”；“美国在急于推出对他人有害的政策之前，或许应该后退一步，反思一下哪些政策对美国有益。”

如今，这些话一语成谶——封锁确实给中国带来了困难，但也成了我们最强的“磨刀石”，逼出了自主创新的“中国速度”。英伟达的“归零”，是地缘政治变化下的一个典型案例，生动演绎了什么是战略短视导致的精准反噬。