5月15日，美债收益率集体大涨，各期限收益率均超4%，30年期美债收益率逼近5%大关、10年期美债收益率升破4.5%关口。

一是美国政府滥施关税引发美国经济再通胀预期；

二是外国投资者购美债意愿进一步下降；

三是美国债收益率单边飙升导致国债基差交易快速平仓；

四是美国债作为全球安全资产的声誉被严重削弱。

据进一步分析，不排除未来几个月内美长期国债收益率继续显著上升的可能性，这无疑将给美自身带来更多风险。美债信用严重降低，最终动摇的是美元霸权根基。

据分析，4月的美债抛售颇为反常：当时被人们视作“避险之王”的美债，意外地在贸易战最令人恐慌的时候出现了暴跌。那时市场对美联储降息预期一度高涨，但美债收益率依然违背常理的飙升。