受关税谈判等不确定性/持续影响，美日债券市场波动加剧。今天，日本经济再生大臣 赤泽亮正 启程前往华盛顿，就关税等问题与美方展开第三轮直接谈判。

赤泽亮正表示，日美需要达成协议，但协议必须实现双赢，否则就无法达成。虽然口风依然强硬，但日本的底牌并不多。

今年一季度，日本经济遭遇一年来首次萎缩，核心通胀则触及两年来高位。然而，由于日本长期国债遭遇历史性暴跌，试图退出无限量化宽松的日本央行发现，几乎没有买家愿意接手日债。

华东师范大学政治与国际关系学院 余南平教授告诉东方卫视，日本想要通过与美国达成贸易协议来摆脱目前的经济困境，但胜算并不大。日美贸易谈判，从美国方面目前拿不出一个非常明确的方案，它不知道叫日本做什么，日本也不知道怎么去回应美国的诉求，因此谈判还没有取得一个积极的效果。

日本债市动荡，美债同样脆弱。近期，由于穆迪下调美国信用评级，美债遭遇抛售，30年期美债收益率突破5%关口。

然而，特朗普政府仍一意孤行、推动大规模减税法案。该法案计划在未来10年内减税4万亿美元，并削减至少1.5万亿美元支出。昨天，法案在共和党控制的国会众议院/以微弱优势通过，后续将进入参议院投票。

美国联邦预算问责委员会警告称，该法案预计将使美国未来十年的债务总额最高增加5万亿美元。而目前，美国的债务规模已经超过36万亿美元。由于担忧这种财政状况的不可持续性，目前，市场正通过进一步抛售美债表达态度。

余南平教授认为，美国债务上升以后，对联邦自身的消费能力、包括对社会的消费能力都是抑制的。从财政的角度讲，特朗普政府目前找不到好的办法来使债券收益率下降，让人们知道未来的可持续性；短期内也无法找到经济增长的引擎。所以美国经济增长的前景，目前在关税战的情况下显得越来越不确定。