金价连跌 避险属性为何不灵了？

中东地缘冲突不断升级，全球避险情绪高涨，国际金价却走出了反常行情，一路连续下跌。24日，国际金价终于止住暴跌势头，截至当天19时，现货黄金回升至4436美元/盎司。就在前一天，现货黄金已经连跌九个交易日，一度跌破4100美元/盎司关口，价格跌回去年11月下旬水平。单单上周，现货黄金跌幅就超过10%，创下43年来最大单周跌幅。老话常说“乱世藏金”，这一次怎么不灵了？

兴业研究首席商品研究员付晓芸表示，从2018年中美第一轮贸易冲突至今，金价本身已经累计大涨了不少。“乱世买黄金”这句话本身没错，这是一个长周期规律，只是要分清长、中、短期的不同影响因素。

近期金价暴跌，主要和金融市场联动有关。油价走高，引发了美联储收紧货币政策、收紧流动性的预期，前段时间也出现了美股、美债和黄金同步下跌的局面。一旦遭遇流动性冲击，短期内除了现金，没有任何资产能起到避险作用。不过从历史经验来看，这种各类资产集体大跌的行情，持续时间通常很短。拉长周期来看，黄金的避险属性依然成立。